金融的定义和演化

一、课程内容

1.1 金融的本质

• 时间价值：通过此时的金融决策，在彼时收获收益。
• 金融突破时间和地域的限制，进行快速有效的资金积聚。
• 利益共享，风险共担

1.2 中国的金融演化

1. 中国金融制度的根源

“高度集权”和“国营经济”的特征，使古代中国的货币经济体系逐渐形成了以中央财政为核心、以税收和资源分配为重点的、自上而下的结构。所有货币政策和对经济的控制都是为了满足财政需求。

这种体系，在早期社会生产力低下，资金聚集能力很低的情况下，具有强大动员能力。

2. 历史延续

新中国的金融市场换汤不换药。 国家将金融资源掌握在自己手里，决定信贷规模、资金成本，引导经济发展模式。

“绝大部分的金融制度、市场机制，都是为中央财政目标的实现而实施的“顶层设计”。

硬币的另一面，由于中央控制了所有资金，控制了大量资源，所以只有官方的信用，民间信用极度脆弱，整个社会就缺乏信用意识。

国家垄断了金融资源后，老百姓的理财需求被压抑得很厉害，最后只能在各种灰色地带冒泡。比如 90 年代的时候，各种“非法集资”案件。

1.3 欧美的金融市场演化

中世纪之后的“圣殿骑士团”，从事财务托管、货币兑换、储蓄理财业务，扮演着银行的角色，奠定了欧洲的金融基础。

骑士团衰落后，意大利银行业、荷兰证券业、英法银行业等其他信用机构兴起，逐渐形成以银行为中心的，分权制衡下的信用体系。

美国建国时，是由 13 个相互独立的北美殖民地组成的联邦制国家。

美国南北战争统一了美国后，形成了统一的市场，随后，联邦政府又对货币进行了统一。

所以，美国当时的条件是得天独厚，结合了中华帝国“集中”和欧洲大陆“分权”的优越性。

二、延伸

2.1 金融的定义

金融是指资金的融通和流动，涉及资金的筹集、分配、管理和使用。研究的对象是如何在不确定性环境下进行价值管理，以及如何最优地配置资源。

简单来说，金融的核心是 “钱从哪里来？”（融资）、“钱投向哪里？”（投资）、以及“如何管理钱？”（风险管理）。

2.2 核心要素

1. 资金（Money）：金融活动的基本载体，涉及货币、信用、投资等。
2. 市场（Markets）：资金交易的场所，如股票市场、债券市场、外汇市场等。
3. 机构（Institutions）：如银行、证券公司、基金公司、保险公司等，它们在金融体系中起到中介作用。
4. 工具（Instruments）：指股票、债券、基金、期权、期货等金融产品。

2.3 主要类别

1. 公司金融（Corporate Finance）：
   • 研究企业如何融资、投资和分配资本
   • 例如：企业如何选择股权融资或债务融资
2. 投资学（Investments）：
   • 研究投资者如何进行资产配置、选择股票、基金等
   • 例如：如何在股市或债券市场进行投资
3. 金融市场（Financial Markets）：
   • 研究金融市场的运作，如股票、债券、外汇等市场
   • 例如：为什么美联储加息会影响股市？
4. 金融科技（FinTech）：
   • 结合科技（如区块链、人工智能）优化金融服务
   • 例如：移动支付、加密货币、量化交易